投資與希望

網路上有一則笑話，內容是這樣，有一位虔誠的基督徒，在遇到水災時躲到屋頂等候救援，先是一艘橡皮艇前來救援，但這位基督徒卻婉謝了救援人員的好意；接著來了一架直升機，因為水越淹越高，再不走其實很危急，但這位基督徒依然婉謝；最後水淹到屋頂，這時來了一艘船，船上的人伸出援手，但基督徒仍然婉謝；結局當然就是被水淹沒上了天堂。上了天堂後，這位基督徒問上帝為何沒有聽到他虔誠的禱告，上帝回說，他已經派了三組人馬，為何都遭婉謝？
雖然是笑話，但若反射到現實社會的投資面，卻也反映出多數人抱著不切實際的希望，想在投資上一圖大發的美夢。在現代社會若不懂投資理財，不僅無法累積資產，打敗通膨，更有可能被騙。因為投資就是對未來資產增加的希望，希望未來的資產與現在的資產價值相比是正成長，所以投資不只是「賭注」，也應該是一種動能。

資產配置是決定投資報酬的主要因素
最近油價持續上漲、消費者信心指數跌到低檔，面對這個什麼都漲，唯獨薪水沒漲的凍薪年代，該如何投資理財？在這個貧富差距愈來愈大的時代，投資理財跟全民拚經濟一樣，應該是大家的共同課題。
良好的投資理財一定要經過事先仔細的規劃，再加上持之以恆地執行，最後才能得到一個令人滿意的結果。根據Brinson的研究報告指出，影響投資績效最大的因素就是「資產配置」，影響程度高達91.5%。也就是說，如果依據資產配置的結果來進行投資，可使投資人有較大的機會達成所設定的投資目標。亦即，資產配置才是決定投資報酬的主要因素，而非希望。
而希望卻是金融圈拿來包裝販售的靈藥，因為只要符合投資人的希望，任何投資商品都會大賣。舉凡固定獲利、固定配息、絕對正報酬，或是投資名額限制，馬多夫事件跟台版馬多夫的詐騙事件，都是將「希望」包裝最徹底的投資商品。
所以所有「經理人」跟販賣愛情靈藥、聲名狼藉的馬多夫其實沒有什麼不同，除了投資商品的確實存在與否，行銷的手法其實都是建立在投資人的「希望」上。因為經理人不賣愛情，而是賣「希望」。問題是，經理人的收費很貴，但能帶給客戶物有所值服務的經理人卻少之又少。「希望」是有合理價格的，即使到頭來希望破滅，費用仍要照常支付。
財經雜誌《霸榮》（Barron's）日前一篇文章指出，股票基金收取的費用，平均每年相當於投資人資產近1％，債券基金經理人約收費0.75%。貨幣市場基金更低，只有0.38%。這些費用都是建立在投資人的希望上，帶給投資人的希望越大，收取的費用越高，因為獲取高報酬的機率較大。但別忘了，高報酬背後伴隨的高風險。更何況大部分的基金，所宣稱的打敗大盤的預期績效，多半沒有達到。
在投資的過程中，會不斷遇到理財人員推薦各式各樣的投資商品，但一定要切記，避免自己都不認同的投資。投資一定都有風險，風險是經過計算的不確定性，即使無法完全精確，但也能概略估計。
風險伴隨獲利，但別天真的以為高風險等於高獲利，因為風險的發生都是機率。好比氣象預報30%的機率會下雨，到底出門會遇到70%那一段，還是30%那一段，根本無從預先確認，能做的就是帶把傘，避免下雨的發生。

投資的兩個訣竅：時間+複利
重新認識每一個人的資產配置需求，每個人的需求都不一樣，不管是資產運用或是人生規畫，實事求是的觀念非常重要。以下提供幾個步驟，供讀者參考，如何運用資產配置來做好個人的財務規劃呢：
^1.設定明確的理財目標：先依據自己的年齡、性格、風險承受度、家庭財務狀況等等，訂出理財目標、設定投資期限，然後訂出投資計畫。
^2.選擇適合的投資工具：訂出理財目標之後，接下來就要依投資目標，將資金依自己的風險承受度來選擇投資工具（例如基金、股票、債券、貨幣、房地產等不同類型的商品。）投資一定是有風險的，只是程度高低而已，但是要追求高報酬率的同時，通常也是伴隨著愈高的風險。在選擇投資工具之前，一定要先了解自己的投資屬性，也就是自己的風險承受度。
^3.投資標的的選擇與配置：選擇投資標的時，先從海內外總體經濟面與全球金融市場的現況先來了解全球經濟的重要因素、與資產配置間的相互關係，透過各產業景氣的高峰、谷底，來決定資產配置的內容與各類投資組合的比重。接著從產業中，選擇經營績效卓越和具備國際競爭力的公司來做為投資標的。
在做投資組合時，可以分成核心投資與衛星投資兩個區塊。所謂核心投資就是為了主要的理財目標而設定的投資組合，這個投資策略以保守穩健為原則。除了核心投資之外，其餘的就算是衛星投資。衛星投資通常可以承擔高一點的風險，因為就算這個部分發生損失，也不會影響到原有的生活水平。

^4.定期檢視績效並調整：按照個人的投資屬性、不同的理財目標，以及不同人生階段所要做的調整。通常會建議每一季或半年可以檢視一下自己的投資績效和投資組合，當然啦，如果有發生人生大事的時候，例如結婚、生子等，或是某一階段的財務目標達成時，也要記得檢視和隨時調整。
其實，投資只有兩個訣竅：時間+複利，除了前面所提的步驟，有耐心的持續投資更為重要。在投資的過程中「希望」固然可以帶來信心，但實際並且有計畫的行動，絕對比「希望」更能帶來收益。